車東西（12 月 29 日）——零跑汽車剛剛在香港交易所釋出公告，確認已與一汽股權簽署內資股認購協議。根據協議，零跑汽車將向一汽股權發行約 7483 萬股內資股，認購價格為每股人民幣 50.03 元。
零跑汽車表示，此次內資股認購預計將募集資金總額約 37.44 億元。公司同時披露了資金用途：約 50%（18.72 億元）將用於研發投入；約 25%（9.36 億元）用於補充營運資金及一般公司用途；剩餘約 25%（9.36 億元）將用於拓展銷售與服務網路，並提升品牌知名度。
關於一汽入股一事，相關報道援引零跑汽車創始人、董事長兼 CEO 朱江明的首次公開回應稱，零跑將繼續保持實控人的控制權，這一安排不會改變。隨著重要股東的加入與支援，以及在戰略和產品層面的協同合作，朱江明表示，公司整體穩定性有望進一步增強。
零跑科技副總裁李騰飛補充稱，無論是與斯特蘭蒂斯的合作，還是與一汽的合作，投資協議中都對股權比例作出了明確約定，以確保管理團隊的實際控制權。
認購完成後，一汽股權將持有零跑汽車約 5% 的股份。
截至 2025 年 12 月 24 日，零跑汽車港股收盤價為 49.94 港元（約合人民幣 45.02 元）。截至發稿時，其港股股價為 51.90 港元（約合人民幣 46.79 元）。
在零跑汽車品牌成立十週年釋出會上，朱江明表示，零跑希望逐步摘掉“新造車”的標籤。未來十年，公司將聚焦品牌向上發展，目標是年銷量達到 400 萬輛。
在這一背景下，一汽的投資為零跑汽車的短期執行和長期發展提供了重要的戰略資源與強有力的信任背書。
01. 一汽與零跑官宣深化合作，共享戰略資源
今天早些時候，零跑汽車與中國一汽雙雙官宣，雙方在杭州舉行簽約儀式，旨在強化戰略協同、共享優勢資源，並持續深化合作。
中國一汽全資子公司一汽股權投資（天津）有限公司（以下簡稱“一汽股權”）以及一汽旗新動力（長春）科技有限公司（以下簡稱“旗新動力”）分別與零跑汽車簽署了投資協議和合作協議。
杭州市委副書記、市長姚高員，中國一汽黨委副書記、總經理劉亦功，以及零跑汽車創始人、董事長兼 CEO 朱江明出席並共同見證了簽約儀式。
雙方在聯合宣告中強調，此次合作建立在長期戰略互信與技術互補的基礎之上。
未來，雙方將以此次合作為新起點，充分發揮各自優勢，在智慧網聯新能源汽車聯合研發、協同生產及全球化佈局等領域進一步深化合作，加快打造汽車行業合作新範式，助力中國汽車產業高質量發展，推動中國從“汽車大國”邁向“汽車強國”。
02. 海外合作車型已落地，明年下半年啟動量產
在汽車產業電動化、智慧化競爭持續加劇的背景下，中國一汽與零跑汽車已於 2025 年 3 月 3 日簽署《戰略合作諒解備忘錄》，旨在加強技術融合、整合優勢資源、提升產品競爭力，並通過雙向賦能更好應對市場競爭與挑戰。
為進一步強化戰略協同，雙方正在資本、動力總成等領域拓展更深層次的合作。
根據相關協議，一汽股權將通過內資股定向增發方式入股零跑汽車，成為其戰略股東，通過資本層面的融合促進兩大汽車集團的戰略協同；與此同時，旗新動力將與零跑汽車共享資源，共同推進插電式混動、增程式等動力總成的聯合開發與生產協同。
在今年 11 月下旬舉行的零跑汽車 2025 年第三季度業績電話會上，零跑科技副總裁李騰飛披露了零跑與一汽合作車型的最新進展。
李騰飛表示，雙方在海外車型方面的首個專案已經落地，計劃於明年下半年實現量產並匯入海外市場，其他合作專案也在有序推進中。
他同時指出，零跑與一汽將依託各自優勢、取長補短、攜手共進。無論是在國內市場還是海外市場，零跑仍有許多方面可以向一汽這樣的傳統車企學習和借鑑，尤其是在質量管理、供應鏈體系等領域，雙方都擁有廣闊的合作空間。
03. 結語：一汽入股帶來更大機遇，也意味著更大考驗
總體來看，一汽的入股為正處於關鍵發展階段的零跑汽車帶來了重要的戰略資源和更充足的緩衝空間，恰逢其從“新勢力”向更成熟的新能源車企轉型的關鍵節點。
但這並不意味著成功已經到手。
激烈的存量市場競爭、極具挑戰性的銷量目標、品牌升級本身的難度，以及跨企業合作中不可避免的磨合成本，依然是擺在面前的現實問題。
更準確地說，此次合作更像是一場關鍵的戰略賦能，為零跑接下來的艱難競賽提供了更充足的“彈藥”。最終能否脫穎而出，仍將取決於零跑在產品、技術、運營與品牌等多維度上的綜合競爭力。