億晶光電陷入1.4億元投資追責風波：專案停擺，“無主”狀態恐加劇虧損

12 月 28 日晚間，億晶光電（600537.SH）釋出公告稱，公司近日收到安徽全椒經濟開發區管理委員會下發的《聽證通知書》。通知顯示，管委會擬就公司及其下屬子公司——常州億晶、滁州億晶——未能全面履行投資協議相關義務一事作出行政決定。億晶光電已依法申請聽證，但目前聽證程式尚未啟動。

此次擬舉行的行政聽證，直指公司在安徽滁州全椒縣投資建設的光伏（PV）專案。由於被認定存在履約不到位問題，安徽全椒經濟開發區管理委員會擬解除投資協議及其補充協議，追回 1.4 億元出資款，並進一步追究包括代建費用、租金在內的相關違約責任。

12 月 29 日，《時代週報》記者多次致電億晶光電證券事務部併發送採訪提綱，但電話始終無人接聽。截至發稿，尚未收到公司方面的回應。

同日，《時代週報》亦嘗試聯絡安徽全椒經濟開發區管理委員會，撥打其官網公佈的多個聯絡電話，但同樣未獲接聽。

滁州專案“踩下剎車”

時間回到 2022 年。當時，光伏行業仍處於景氣週期，億晶光電計劃在安徽滁州全椒縣投資建設年產 10GW 光伏電池、10GW 光伏切片以及 10GW 光伏元件專案。該專案由億晶光電控股子公司常州億晶與全椒縣平臺公司嘉辰基金共同出資設立的專案公司——滁州億晶具體推進。

按照規劃，該專案採取分期建設方式。滁州專案於 2022 年 11 月正式開工，並於 2023 年 7 月起陸續投產。

但行業環境很快發生變化。隨著光伏產業鏈各環節集中擴產，階段性、結構性產能錯配問題逐步顯現，價格下行、開工率下降成為行業普遍現象。

在這一背景下，億晶光電明顯放緩了滁州專案的推進節奏。截至目前，該專案僅完成一期光伏電池專案約 7.5GW 產能建設，剩餘電池產能以及二、三期光伏切片與元件專案均未實現實質性推進。

自 2024 年 10 月起，受行業及市場環境影響，億晶光電已對滁州生產基地實施階段性停產。

根據公告內容，全椒經濟開發區管理委員會認為，億晶光電未能按照前期協議全面履行投資義務，擬解除相關投資協議及補充協議，追回 1.4 億元出資款，並不再履行後續出資義務，同時擬追究公司償還代建費用、租金及資金佔用成本等違約責任。

虧損壓力或進一步加大

億晶光電成立於 2003 年，主營業務為高效晶體矽太陽能電池及元件的研發、生產和銷售，並向光伏電站領域延伸。目前，公司擁有常州、滁州兩大生產製造基地。

在 2024 年年度業績預虧公告中，億晶光電錶示，受光伏行業週期性影響，公司常州基地 5GW PERC 電池產能及滁州基地 7.5GW TOPCon 電池產能均已停產，元件產能利用率約為 40%。公司稱，如後續行業行情好轉，將盡快恢復相關產能。

截至發稿，針對滁州基地停產是否屬於階段性安排以及預計復產時間，記者尚未收到公司方面的回應。

梳理公司近年財務資料可以發現，2020 年和 2021 年，億晶光電歸母淨利潤分別虧損 6.52 億元和 6.03 億元；即便在行業景氣度較高的 2022 年和 2023 年，公司也僅分別實現歸母淨利潤 1.27 億元和 0.68 億元。2024 年，公司再度由盈轉虧，歸母淨利潤虧損高達 20.90 億元。

進入 2025 年，億晶光電仍未走出虧損狀態。今年前三季度，公司歸母淨利潤虧損 2.14 億元，同比有所收窄。

從經營層面來看，滁州專案停產及潛在行政追責，正發生在億晶光電業績持續承壓的階段。若按擬追回的 1.4 億元出資款計算，該金額已接近公司 2025 年前三季度歸母淨利潤虧損額的約 65%。

若相關行政決定最終落地，疊加代建費用、租金及資金佔用成本等潛在支出，或將對公司當期損益及現金流造成進一步壓力，虧損規模存在繼續擴大的可能。

億晶光電在公告中亦表示：“本次聽證程式尚未開展，最終涉及金額暫時無法確定。”同時指出：“本次聽證對公司本期利潤或期後利潤產生的影響尚不確定。”

公司已進入“無實控人”階段

值得關注的是，億晶光電歷經多輪控制權變更，目前已處於無控股股東、無實際控制人的狀態。

回顧歷史，億晶光電由荀建華於 2003 年創立。

2017 年，荀建華與深圳市勤誠達投資管理有限公司（以下簡稱“勤誠達投資”）達成股權轉讓協議，以約 29 億元的價格轉讓公司 20% 股權，並於 2019 年完成全部過戶，勤誠達投資實控人古耀明正式接手公司控制權。

這一交易成為億晶光電發展的重要轉折點。然而，地產資本的進入並未為光伏主業帶來實質性協同，反而為後續控制權再次變動埋下隱患。

隨後，控制權在古氏家族內部短暫傳承。2020 年底，古耀明將其持有的勤誠達控股 99% 股權贈與其子古漢寧，後者於 2021 年初成為億晶光電實際控制人。

此後，受勤誠達集團關聯方債務危機傳導影響，唯之能源（原勤誠達投資）因對外提供擔保引發債務違約糾紛，共涉及 7 起訴訟，擔保債務違約本金合計約 58.03 億元。相關股權自 2023 年起陸續被凍結，並最終進入司法拍賣程式。

根據 2025 年半年報披露，由於唯之能源關聯方涉及房地產業務合同糾紛，控股股東及實際控制人為相關業務提供擔保，被金融機構起訴，存在大額到期債務未能清償的情況。

2025 年，唯之能源所持億晶光電股份分批完成司法拍賣過戶，其中 1.5 億股分別由自然人李顏濤、楊昔青、張壽春競得，每人各獲 5000 萬股。原實控人古漢寧徹底退出，唯之能源亦不再持有公司任何股份。

截至目前，億晶光電已進入無控股股東、無實際控制人狀態，股權結構高度分散，前四大股東持股比例均不足 5%。業內人士向《時代週報》記者指出，在無實控人的背景下，涉及重大投資專案調整、行政爭議應對以及潛在財務風險化解等事項，對公司治理協調能力、決策效率及對外溝通能力提出了更高要求。

截至 12 月 29 日收盤，億晶光電股價下跌 2.31%，報收 4.23 元 / 股。與 2011 年 60.42 元 / 股的歷史最高價相比，累計跌幅約 93%。12 月 28 日晚間，億晶光電（600537.SH）釋出公告稱，公司近日收到安徽全椒經濟開發區管理委員會下發的《聽證通知書》。通知顯示，管委會擬就公司及其下屬子公司——常州億晶、滁州億晶——未能全面履行投資協議相關義務一事作出行政決定。億晶光電已依法申請聽證，但目前聽證程式尚未啟動。

此次擬舉行的行政聽證，直指公司在安徽滁州全椒縣投資建設的光伏（PV）專案。由於被認定存在履約不到位問題，安徽全椒經濟開發區管理委員會擬解除投資協議及其補充協議，追回 1.4 億元出資款，並進一步追究包括代建費用、租金在內的相關違約責任。

12 月 29 日，《時代週報》記者多次致電億晶光電證券事務部併發送採訪提綱，但電話始終無人接聽。截至發稿，尚未收到公司方面的回應。

同日，《時代週報》亦嘗試聯絡安徽全椒經濟開發區管理委員會，撥打其官網公佈的多個聯絡電話，但同樣未獲接聽。

滁州專案“踩下剎車”

時間回到 2022 年。當時，光伏行業仍處於景氣週期，億晶光電計劃在安徽滁州全椒縣投資建設年產 10GW 光伏電池、10GW 光伏切片以及 10GW 光伏元件專案。該專案由億晶光電控股子公司常州億晶與全椒縣平臺公司嘉辰基金共同出資設立的專案公司——滁州億晶具體推進。

按照規劃，該專案採取分期建設方式。滁州專案於 2022 年 11 月正式開工，並於 2023 年 7 月起陸續投產。

但行業環境很快發生變化。隨著光伏產業鏈各環節集中擴產，階段性、結構性產能錯配問題逐步顯現，價格下行、開工率下降成為行業普遍現象。

在這一背景下，億晶光電明顯放緩了滁州專案的推進節奏。截至目前，該專案僅完成一期光伏電池專案約 7.5GW 產能建設，剩餘電池產能以及二、三期光伏切片與元件專案均未實現實質性推進。

自 2024 年 10 月起，受行業及市場環境影響，億晶光電已對滁州生產基地實施階段性停產。

根據公告內容，全椒經濟開發區管理委員會認為，億晶光電未能按照前期協議全面履行投資義務，擬解除相關投資協議及補充協議，追回 1.4 億元出資款，並不再履行後續出資義務，同時擬追究公司償還代建費用、租金及資金佔用成本等違約責任。

虧損壓力或進一步加大

億晶光電成立於 2003 年，主營業務為高效晶體矽太陽能電池及元件的研發、生產和銷售，並向光伏電站領域延伸。目前，公司擁有常州、滁州兩大生產製造基地。

在 2024 年年度業績預虧公告中，億晶光電錶示，受光伏行業週期性影響，公司常州基地 5GW PERC 電池產能及滁州基地 7.5GW TOPCon 電池產能均已停產，元件產能利用率約為 40%。公司稱，如後續行業行情好轉，將盡快恢復相關產能。

截至發稿，針對滁州基地停產是否屬於階段性安排以及預計復產時間，記者尚未收到公司方面的回應。

梳理公司近年財務資料可以發現，2020 年和 2021 年，億晶光電歸母淨利潤分別虧損 6.52 億元和 6.03 億元；即便在行業景氣度較高的 2022 年和 2023 年，公司也僅分別實現歸母淨利潤 1.27 億元和 0.68 億元。2024 年，公司再度由盈轉虧，歸母淨利潤虧損高達 20.90 億元。

進入 2025 年，億晶光電仍未走出虧損狀態。今年前三季度，公司歸母淨利潤虧損 2.14 億元，同比有所收窄。

從經營層面來看，滁州專案停產及潛在行政追責，正發生在億晶光電業績持續承壓的階段。若按擬追回的 1.4 億元出資款計算，該金額已接近公司 2025 年前三季度歸母淨利潤虧損額的約 65%。

若相關行政決定最終落地，疊加代建費用、租金及資金佔用成本等潛在支出，或將對公司當期損益及現金流造成進一步壓力，虧損規模存在繼續擴大的可能。

億晶光電在公告中亦表示：“本次聽證程式尚未開展，最終涉及金額暫時無法確定。”同時指出：“本次聽證對公司本期利潤或期後利潤產生的影響尚不確定。”

公司已進入“無實控人”階段

值得關注的是，億晶光電歷經多輪控制權變更，目前已處於無控股股東、無實際控制人的狀態。

回顧歷史，億晶光電由荀建華於 2003 年創立。

2017 年，荀建華與深圳市勤誠達投資管理有限公司（以下簡稱“勤誠達投資”）達成股權轉讓協議，以約 29 億元的價格轉讓公司 20% 股權，並於 2019 年完成全部過戶，勤誠達投資實控人古耀明正式接手公司控制權。

這一交易成為億晶光電發展的重要轉折點。然而，地產資本的進入並未為光伏主業帶來實質性協同，反而為後續控制權再次變動埋下隱患。

隨後，控制權在古氏家族內部短暫傳承。2020 年底，古耀明將其持有的勤誠達控股 99% 股權贈與其子古漢寧，後者於 2021 年初成為億晶光電實際控制人。

此後，受勤誠達集團關聯方債務危機傳導影響，唯之能源（原勤誠達投資）因對外提供擔保引發債務違約糾紛，共涉及 7 起訴訟，擔保債務違約本金合計約 58.03 億元。相關股權自 2023 年起陸續被凍結，並最終進入司法拍賣程式。

根據 2025 年半年報披露，由於唯之能源關聯方涉及房地產業務合同糾紛，控股股東及實際控制人為相關業務提供擔保，被金融機構起訴，存在大額到期債務未能清償的情況。

2025 年，唯之能源所持億晶光電股份分批完成司法拍賣過戶，其中 1.5 億股分別由自然人李顏濤、楊昔青、張壽春競得，每人各獲 5000 萬股。原實控人古漢寧徹底退出，唯之能源亦不再持有公司任何股份。

截至目前，億晶光電已進入無控股股東、無實際控制人狀態，股權結構高度分散，前四大股東持股比例均不足 5%。業內人士向《時代週報》記者指出，在無實控人的背景下，涉及重大投資專案調整、行政爭議應對以及潛在財務風險化解等事項，對公司治理協調能力、決策效率及對外溝通能力提出了更高要求。

截至 12 月 29 日收盤，億晶光電股價下跌 2.31%，報收 4.23 元 / 股。與 2011 年 60.42 元 / 股的歷史最高價相比，累計跌幅約 93%。