（吉隆坡30日訊）儘管馬股在過去一年走勢反覆，但分析員認為，只要方向明確，投資者仍有機會在不同區域中發掘潛在價值，尤其是南馬、北馬及東馬。
奕豐資本（iFAST Capital）高階研究分析員周傳軒在接受《東方財經》訪問時指出，當前馬股的外資持股比例已降至歷史低位，這意味著市場進一步下行的空間相對有限。
他補充，隨著美國聯儲局（美聯儲）明年可能延續降息週期，國際資金有望重新流向新興市場，而大馬料將成為主要受益者之一。
“本地市場同樣具備多項利好因素。公務員第二輪加薪將於明年1月1日正式落實，與此前的最低薪資調整形成疊加效應，有助於提振消費。此外，政府正積極推動2026大馬旅遊年，預計將帶動更多遊客到訪。”
周傳軒進一步指出，政府計劃在明年初派發新一輪援助金，加上經濟學家普遍預期國家銀行或將進行一次降息，這些因素有望進一步提升民眾的消費能力。
聚焦區域發展機會
在投資佈局方面，周傳軒建議投資者關注政府近年重點推動的區域發展專案，包括柔新經濟特區與北馬科技園區。
“柔新經濟特區將惠及多個行業，尤其是建築領域。而北馬的吉打與檳城則是科技產業重鎮，長期吸引外資進駐。此前，英特爾（Intel）已表明將持續擴大在馬來西亞的業務，這顯示北馬未來仍有望吸引更多投資。”
他也指出，東馬同樣具備發展潛力，政府正積極推動當地能源領域的發展，包括新能源專案及水務基礎建設。
綜指有望挑戰1730點
在宏觀層面，隨著令吉兌美元走強，周傳軒認為，這不僅有助於刺激消費，同時也能降低商品進口成本，緩解工業企業的成本壓力，並改善企業盈利表現。
“雖然2026年令吉升值走勢可能趨於平穩，但今年以來的強勢表現，已在一定程度上抵消政府擴大銷售與服務稅（SST）徵收範圍所帶來的影響。”
此外，他認為銀行股依然值得關注。儘管降息可能壓縮銀行的淨利息賺幅，但企業貸款需求的上升，有望為銀行業提供支撐。
綜合來看，在國內消費穩健以及外資迴流的雙重推動下，周傳軒預計富時綜合指數（富時綜合指數）有望上探1700點至1730點區間，較目前水平具備約10%的上行空間。