雙威併購怡保工程，公積金局反成焦點？

（吉隆坡13日訊）
雙威集團計劃斥資約1100億令吉，全面收購怡保工程，但這宗百億級併購案能否順利落實，關鍵仍取決於僱員公積金局（EPF）與公務員退休基金局（KWAP）的立場。

隨著雙威正式宣佈提出全面收購建議，怡保工程接下來需召開股東特別大會，就該項併購交易進行表決。由於公積金局與公務員退休基金局為怡保工程的主要股東，其投票取向被視為左右交易成敗的關鍵因素。

根據怡保工程截至2024年6月30日的2025財年年報顯示，其30大股東皆為機構投資者，合計持股高達60.14%。

官聯機構態度或成關鍵

最新股權資料顯示，僱員公積金局持有怡保工程6億4501萬股，或18.40%股權；公務員退休基金局則持有3億3790萬股，相當於9.64%。兩者合計掌握超過28%的投票權。

因此，在股東特別大會表決是否接受雙威的收購獻議時，不排除其他機構投資者及小股東將參考上述兩大官聯機構的投票立場。

若公積金局及公務員退休基金局未能支援交易，雙威要跨越法定的50%加1股收購門檻，甚至完成私有化計劃，將面臨不小阻力。

併購結構與規模效應

雙威於昨日（12日）向怡保工程發出有條件收購建議，計劃通過“發行新股加現金”的方式，全面收購怡保工程，交易總值約1100億令吉。

根據建議條款，雙威提出每股3.15令吉的收購價，其中90%以發行雙威新股支付，餘下10%則以現金結算。換言之，怡保工程股東每持有1000股，可換取501股雙威股票，並獲得315令吉現金。

一旦併購完成，合併後集團的總市值預計將達到約480億令吉，躋身馬來西亞交易所市值第八大的上市公司。

此外，合併後集團的土地儲備將擴大至5685英畝，潛在發展總值高達1181億令吉；同時，未完成建築訂單總值亦將增至約130億令吉，成為國內擁有第二大建築訂單規模的建築企業。