AI業務疑慮再起　微軟市值一度蒸發逾兆引關注

（雷德蒙德30日訊）美國科技巨頭微軟（Microsoft）在當地時間週四（29日）遭遇強勁賣壓，股價大跌，單日市值縮水約3570億美元（約1兆4075億令吉），成為美股史上單日市值損失第二大的紀錄。

外媒指出，此次下挫與微軟在週三（28日）盤後釋出的財報有關。微軟股價週四收盤重挫約10%，創下自2020年3月以來最大單日跌幅。財報內容顯示，微軟在人工智慧（AI）相關投入創下新高，同時市場高度關注的雲端業務增速出現放緩跡象，令投資人情緒轉趨謹慎。

報道提到，美股史上單日市值蒸發最大的一次，發生在DeepSeek推出低成本AI模型後，引發市場對產業格局的重新評估，輝達（Nvidia）當日市值曾重挫約5930億美元（約2兆3379億令吉）。彭博彙整資料顯示，微軟這次蒸發的市值規模，甚至超過標普500指數中九成以上成分股的市值總和。

分析認為，這波拋售反映投資者對大型科技公司在AI領域投入鉅額資本後，能否兌現回報的疑慮升溫。微軟最新季報顯示，公司資本支出年增66%，達到創紀錄的375億美元（約1478億令吉），但云端運算相關業務的成長速度較前一季放緩，引發市場重新評估其成長預期。

此外，跌勢也波及其他科技巨頭，包括Alphabet、輝達等同業盤中市值一度合計減少超過1000億美元（約3943億令吉）。不過Alphabet隨後回穩，收盤小漲0.7%，亞馬遜（Amazon）則下跌0.5%。

Miller Tabak + Co.首席市場策略員馬利（Matthew Maley）指出，市場越來越擔心微軟未必能從龐大的AI投資中獲得足夠強勁的報酬率，因此股價可能需要回落到更貼近歷史合理估值的區間。

報道稱，這是微軟歷史上罕見的大幅下跌之一。自1986年上市以來，能出現比這次更大跌幅的情況並不多見，主要集中在1987年“黑色星期一”、網路泡沫時期，以及2020年疫情引發的劇烈拋售階段。