“Hari besar” semakin dekat—apakah tingkat dividen EPF bisa mencapai 6,3%?

(Kuala Lumpur, 5 Februari)
Berdasarkan pola empat tahun terakhir (2022–2025), Employees Provident Fund (EPF) biasanya mengumumkan tingkat dividen tahunan pada awal Maret. Pasar kini menantikan besaran dividen yang akan dibagikan tahun ini.

Penasihat senior Global Asia Consulting, Samirul, mengatakan bahwa dividen untuk rekening simpanan konvensional diperkirakan berada di kisaran 5,8% hingga 6,3%, sementara dividen rekening simpanan Syariah diproyeksikan antara 5,5% hingga 6,0%.

Ia menjelaskan bahwa perkiraan tersebut sejalan dengan kinerja pendapatan investasi EPF yang kuat dalam sembilan bulan pertama tahun ini, meskipun besaran akhir dividen tetap bergantung pada realisasi keuntungan dan kebutuhan cadangan jangka panjang dana pensiun.

Tidak semua keuntungan dibagikan

Samirul menekankan bahwa anggota EPF perlu memahami bahwa tidak semua keuntungan pasar dapat dibagikan sebagai dividen, terutama keuntungan yang belum direalisasikan.

“EPF telah berulang kali menegaskan bahwa keuntungan mark-to-market, termasuk yang didorong oleh fluktuasi nilai tukar, tidak dapat dibagikan selama belum direalisasikan,” ujarnya.

Meski pasar global menunjukkan pemulihan, tingkat dividen tetap dibatasi oleh keuntungan yang benar-benar terealisasi serta porsi pendapatan yang harus disimpan sebagai cadangan.

Selisih dividen Syariah bersifat struktural

Mengenai perbedaan dividen antara simpanan konvensional dan Syariah, Samirul menjelaskan bahwa dividen Syariah umumnya sedikit lebih rendah karena keterbatasan struktur investasi.

“Portofolio Syariah tidak mencakup obligasi konvensional, memiliki fleksibilitas lebih rendah dalam instrumen lindung nilai tertentu, dan lebih sensitif terhadap siklus pasar saham.”

Ia menambahkan bahwa selisih tersebut mungkin kecil saat pasar pulih, namun dalam kondisi ketidakpastian global yang tinggi seperti tahun 2025, perbedaan 0,2 hingga 0,3 poin persentase masih tergolong wajar.

Waspada risiko pembagian berlebihan

Meski kinerja sembilan bulan pertama tergolong kuat, Samirul menolak ekspektasi pasar bahwa dividen bisa mencapai 6,5% atau bahkan 7,0%.

“Mandat EPF bukanlah memaksimalkan dividen dalam satu tahun tertentu, melainkan memastikan keberlanjutan imbal hasil jangka panjang.”

Dengan ukuran dana yang telah melampaui RM1 triliun, profil anggota yang semakin matang, serta persyaratan cadangan yang lebih ketat, EPF dinilai sangat berhati-hati terhadap risiko pembagian dividen berlebihan.

Pendapatan investasi EPF untuk sembilan bulan pertama 2025 tercatat sebesar RM63,99 miliar, naik 11% dibandingkan RM57,57 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya, menunjukkan kinerja yang tetap solid.