若伊朗封鎖霍爾木茲海峽，全球油氣命脈將如何動盪？

若伊朗封鎖霍爾木茲海峽，全球油氣命脈將如何動盪？在美國近日對伊朗主要核設施展開空襲後，德黑蘭是否會以封鎖霍爾木茲海峽進行報復，引發全球高度關注。這條僅21英里寬的狹窄水道，是全球近四分之一石油與五分之...

2025年6月24日來源: 騰訊網

在美國近日對伊朗主要核設施展開空襲後，德黑蘭是否會以封鎖霍爾木茲海峽進行報復，引發全球高度關注。這條僅21英里寬的狹窄水道，是全球近四分之一石油與五分之一液化天然氣（LNG）海運通道，一旦關閉，全球能源市場恐將陷入巨震。

霍爾木茲海峽位於波斯灣與阿曼灣之間，北岸為伊朗，南岸鄰接阿聯酋與阿曼。該水道不僅狹窄，且水深較淺，船隻易受水雷與岸基武器威脅，成為易受控制的戰略咽喉。

每天約1650萬桶原油通過該海峽運輸，出口方包括沙特、伊拉克、阿聯酋、科威特與伊朗本身。特別是伊拉克、科威特、卡達、巴林目前無替代出口路徑，封鎖將令其能源出口陷入停滯。

儘管沙特和阿聯酋建設了陸上繞行管道，但產能有限，無法完全取代霍爾木茲通道的運輸量。亞洲市場尤其依賴這條運輸線，封鎖將對中國、印度、日本等地油氣價格形成直接衝擊。

雖然伊朗多次在外交對峙中威脅關閉霍爾木茲海峽，但尚未實際實施。歷史上包括1980年代“油輪戰爭”與2011年制裁高峰，德黑蘭都選擇以“騷擾航運”而非全面封鎖作為策略。封鎖不僅將招致軍事衝突，還可能徹底斷送其賴以出口的經濟命脈。

不過，伊朗已在霍爾木茲東端建成賈斯克出口終端，可在一定程度上繞開海峽進行出口，顯示其在為“最壞情況”做準備。

在霍爾木茲風險升高之際，美國已建立“國際海事安全構架”，聯合英國、沙特、巴林等國加強巡航護航。2019年起，美軍就持續在該區域部署航母與轟炸機，如今更把部分力量轉向紅海與曼德海峽應對胡塞武裝威脅。

若伊朗封鎖霍爾木茲，不僅原油價格將大幅飆升，全球供應鏈與運輸保險成本也將同步抬升，引發市場避險情緒升溫，推動黃金、美債上漲，美元走強。發展中市場因能源依賴度更高，可能遭遇更劇烈衝擊。

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