俄羅斯銀行業壓力驟增，壞賬激增是否預示危機來臨？

近年來，俄羅斯銀行業曾因創紀錄的利潤和戰時刺激政策表現強勁，但當前財務壓力顯著加劇，引發市場對潛在金融危機的擔憂。彭博社本月報道稱，隨著不良貸款（NPLs）水平上升及俄羅斯央行（CBR）為抑制通脹而收...

2025年7月9日來源: ZAKER

近年來，俄羅斯銀行業曾因創紀錄的利潤和戰時刺激政策表現強勁，但當前財務壓力顯著加劇，引發市場對潛在金融危機的擔憂。彭博社本月報道稱，隨著不良貸款（NPLs）水平上升及俄羅斯央行（CBR）為抑制通脹而收緊消費信貸，銀行面臨的盈利環境日益惡化。

卡內基俄羅斯歐亞中心研究員普羅科彭科與歐洲政策分析中心客座研究員科良德爾在《The Bell》分析中指出，高利率、貸款標準收緊及經濟放緩將持續削弱銀行業狀況。歐美製裁重創外匯交易和跨境業務，銀行盈利渠道有限。2023年中，銀行業務已基本縮減至放貸、存款及政府專案參與。

2024年雖實現410億美元利潤，同比增長20%，淨利息收入增長11%，但高利率抑制經濟活動，貸款增長放緩。國家抵押貸款和工業扶持政策曾帶動貸款增長，儲戶趨向高收益存款，但利率上升對信貸需求構成壓力。

俄羅斯聯邦儲蓄銀行CEO格列夫警告稱，利潤今年將大幅下降，部分企業還貸困難導致風險成本和撥備上升，情況可能持續至年底。央行監管趨嚴使優質借款人退縮，銀行更多爭搶風險較高客戶。

不良貸款雖有所上升，2025年前五個月消費貸款問題佔比從4.9%增至5.7%，但整體比例仍可控，企業貸款問題保持穩定。煤炭、冶金、建築行業違約增多，俄羅斯外貿銀行CEO科斯京強調經濟結構調整迫在眉睫。

儘管面臨壓力，多數分析師認為系統性風險有限。銀行資本充足，不良貸款比例較低，撥備覆蓋率穩定。央行行長納比烏林娜承諾維持銀行系統穩定，反駁系統性危機傳言。

大型銀行如俄羅斯聯邦儲蓄銀行、俄羅斯外貿銀行及阿爾法銀行保持盈利和資本充足，但部分中小銀行面臨困境，收入單一和監管限制加劇壓力。央行將於10月起對無明確擔保貸款要求更高資本緩衝。

經濟衰退與高通脹並存成為最大風險。儘管如此，通脹降幅快於預期，經濟部長表示可能調整通脹目標，為未來降息和緩解銀行壓力創造空間。

整體來看，俄羅斯銀行業正經歷複雜週期調整，風險與韌性並存，監管政策和宏觀經濟形勢將持續影響其發展路徑。

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