黃金稅收新政引爆市場：金價飆破萬元，銀行暫停業務，投資金條遭瘋搶

一夜之間，10克金條漲破萬元

“眨眼間，10 克金條都漲到一萬元以上！前幾天還在九千多，幸好早早囤了一點。”——這是近期在社交平臺上廣泛流傳的一句感嘆。

11 月 1 日，財政部與國家稅務總局正式實施《黃金有關稅收政策公告》，也被稱為“黃金稅收新政”。該政策對黃金交易的增值稅進行精細化調整：通過交易所銷售的標準黃金免徵增值稅，非交易所渠道銷售則需繳納增值稅。

新政一齣，黃金市場連鎖反應立刻顯現。11 月 3 日，工商銀行、建設銀行相繼宣佈暫停部分黃金積存業務，多家品牌金店也緊急下架投資金條或上調價格。電商平臺數據顯示，10 克投資金條普遍已突破萬元大關。

分析人士指出，新政並未改變黃金的內在價值，短期價格波動主要反映市場對稅收差異與流動性變化的反應。

政策落地：投資性黃金迎來稅制大調整

財政部與稅務總局的公告指出，自 11 月 1 日起，會員單位或客戶通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標準黃金時，賣方可享受免徵增值稅待遇。若未發生實物交割，交易所同樣免徵；若發生實物交割，則區分投資性與非投資性用途，分別適用“即徵即退”或“免徵增值稅”政策。

蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，新政的核心變化在於對投資性與非投資性黃金進行稅收區分。通過交易所購買標準黃金免徵增值稅，而非交易所渠道則需承擔 13% 稅負，差距明顯。

他表示，受影響最大的為金條等投資性標準黃金產品，而金飾、紀念幣等消費性產品影響有限。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英也分析，新政將提高非交易所渠道黃金生產與加工成本，或推高銷售價格。消費者購買金飾時因零售價已含稅，影響不大，但投資金條價格將隨之上行。

投資結構分化：場內更具優勢

上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，新政將重塑黃金投資格局。
“通過交易所購買標準金條可享受免稅優勢，成本更低，這將促使投資者轉向場內標準化產品。”他說。與此同時，購買金飾的消費者則會更注重品牌與價格因素的平衡。

他還指出，紙黃金、黃金 ETF 等賬戶類黃金產品受稅收影響較小，但交易所產品的成本優勢或吸引部分資金流向。
“這一分化趨勢會讓投資者更加理性，投資歸投資、消費歸消費的市場結構將更加清晰。”

市場反應：銀行暫停業務，金店緊急下架

政策生效後，銀行與金店紛紛作出調整。
11 月 3 日，工商銀行公告暫停“如意金”積存開戶、主動積存及實物提取申請；建設銀行也同步暫停“易存金”實物兌換等業務。

儘管當晚工商銀行恢復了部分服務，但市場情緒已被點燃。
不少消費者在社交平臺曬出“搶金條”的經歷，不少品牌金店更在 11 月 1 日當天緊急下架投資金條，頁面顯示“採購中，暫不支援購買”。

紅星資本局資料顯示，11 月 3 日電商平臺上 10 克金條售價普遍超過 1 萬元。

專家觀點：價格上漲是短期反應

薛洪言認為，金條價格的快速上行，更多是市場預期與短期供需波動共同作用的結果。
“新政明確交易所的稅收優勢，部分投資者擔憂非合規渠道稅負上升而提前購入；同時國際金價高位震盪、銀行業務暫停，也放大了市場情緒。”

截至 11 月 3 日晚，倫敦現貨黃金報 4017.97 美元/盎司，上漲 0.38%。

“黃金稅收政策將推動市場向正規化集中：投資端向低成本交易所渠道聚焦，消費端向品牌化商家集中。”薛洪言總結道，“投資者若以投資為目的，應優先選擇銀行代理的交易所產品；若為消費需求購金飾，則應理性擇機，避免情緒追高。”