“曾被稱為中國烘焙油脂第一股的企業，如今卻陷入銷量下滑的困境。”

“中國烘焙油脂第一股”南僑食品正面臨銷售與利潤雙重壓力。2025 年前十個月，在棕櫚油、椰子油等主要原材料大幅漲價的衝擊下，公司淨利潤同比暴跌逾八成，被迫加速向茶飲、商超等新渠道下沉。

🔻10 月淨利潤暴跌超 80%

11 月 20 日，南僑食品釋出月度簡報：

• 10 月營收 2.35 億元，同比下降 5.27%
• 歸母淨利潤僅 170.53 萬元，同比大降 82.28%
  公司指出，利潤下滑主要源於原材料成本大幅上升。

2025 年前三季度資料同樣承壓：

• 營收 22.68 億元，同比降 1.6%
• 歸母淨利潤 2882 萬元，同比降 80.82%（去年同期為 1.5 億元）
• 扣非淨利潤 2558 萬元，同比降 81.69%

🔻第三季度已陷入虧損

其中 Q3 表現尤為突出：

• 營收 7.13 億元，同比降 3.51%
• 歸母淨利潤 虧損 714 萬元
• 扣非淨利潤 虧損 807 萬元

公司解釋稱，本期產品提價幅度低於原料漲價幅度，且調價存在滯後，導致盈利空間被快速侵蝕。

🔻原材料持續高位：棕櫚油、椰子油、乳製品全線上漲

南僑食品主營烘焙油脂、淡奶油、餡料等烘焙原料，核心原料包括棕櫚油、椰子油和進口乳製品。

原料漲價情況明顯：

• 棕櫚油：國內 24 度棕櫚油上半年及 Q3 均價分別上漲 18.76% 和 14.45%
• 椰子油：2025 年 9 月進口均價 2482.64 美元/噸，同比增 近 65%
• 進口奶油：2025 年前三季度均價 8086 美元/噸，同比漲 21.5%

多項原料全面上漲，使公司成本端壓力持續累積。

🔻公司加速尋找出路：渠道下沉 + 產品擴充套件

為應對成本壓力，南僑食品正推進“烘焙 + 餐飲 + 零售”全渠道佈局：

• 推出面向茶飲、咖啡、高階餐飲等多業態的新品
• 擴充套件預烤焙產品線、延展明星品類
• 深化經銷體系，將渠道下沉至三四五線城市
• 服務覆蓋烘焙師、酒店、餐飲、新中式點心、商超等多元消費場景

🔻擴產計劃延期

8 月 11 日，公司公告稱：
原計劃 2025 年 9 月完工的“擴產建設及技改專案”延期至 2026 年 6 月。

• 專案總投資 3.83 億元
• 已投入 3.03 億元，整體進度 79.29%

南僑表示，延期是為了更好匹配市場變化，最佳化產能結構，資金用途不變。