隨著一年一度的企業年會季到來，多家遊戲大廠憑藉異常豐厚的獎品成功吸引了公眾目光。
近日，吉位元（603444.SH）及其子公司雷霆遊戲年會現場的照片在社交平臺上廣泛傳播。照片顯示，所有已通過試用期且在年會當天仍在職的正式員工，均獲贈一臺 iPhone 17 Pro Max。另有訊息稱，吉位元旗下游戲《杖劍傳說》的主策劃林筍在本次年會上獲得了一套價值數千萬元的住宅房產，該訊息迅速衝上熱搜。
另一家引人注目的公司是世紀華通（002602.SZ）。其子公司點點互動在年會上同樣“出手闊綽”，所有獎品均以現金形式發放。最高檔獎項為 18888 元紅包，中獎機率為 1%，同時還設定了 15000 元、9999 元等多個獎金檔位，綜合中獎率約為 58%。
這些豪華年會的背後，是公司紮實而亮眼的業績表現。2025 年，吉位元和世紀華通均實現了顯著的業績增長。吉位元預計歸母淨利潤為 16.9 億元至 18.6 億元，同比增長約 79% 至 97%。世紀華通同樣實現營收、利潤和現金流的全面提升，自 2023 年以來，公司營收已連續 12 個季度環比增長，歸母淨利潤連續兩年實現同比翻倍以上。
在遊戲行業中，業績增長往往由爆款產品驅動，一款高人氣遊戲往往可以支撐一家公司的高業績多年。吉位元的《問道手遊》《杖劍傳說》，以及世紀華通的《Whiteout Survival》《Kingshot》，正是推動公司業績大幅提升的核心動力。
為了持續打造爆款，許多遊戲公司通過高薪酬、高獎金來吸引和留住核心人才。早在 2022 年，就有報道稱，吉位元爆款遊戲《一念逍遙》的主策劃曾獲贈一套房產。近年來，兩家公司員工薪酬水平持續提升。2024 年，吉位元人均年薪同比增長 6.34%，達到 71.07 萬元；世紀華通人均年薪同比增長 25.77%，至 54.41 萬元。
從整個 A 股遊戲板塊來看，2025 年多家公司實現業績大增，疊加 A 股市場整體走牛，遊戲板塊股價普遍上漲。自 2025 年初至今，同花順遊戲指數累計上漲 57.58%，同期吉位元和世紀華通股價分別上漲 105.94% 和 277.82%。
截至 2 月 5 日，吉位元股價報收 432.80 元/股，總市值約 312 億元；世紀華通股價為 19.42 元/股，總市值約 1431 億元。
A 股遊戲公司業績分化
總體來看，2025 年中國遊戲行業保持穩健增長。根據《2025 年中國遊戲產業報告》，國內遊戲市場實際銷售收入達到 3507.89 億元，同比增長 7.68%；使用者規模增至 6.83 億人，同比增長 1.35%，兩項資料均創歷史新高。
在行業整體擴容的背景下，多數 A 股遊戲公司業績向好。在已披露業績預告的 15 家遊戲上市公司中，有 10 家實現利潤增長或虧損收窄。
世紀華通在業績規模和增速方面均位居行業前列。業績預告顯示，2025 年公司合併營收約 380 億元，同比增長約 68%；歸母淨利潤約 55.5 億元至 69.8 億元，同比增長 357% 至 475%。吉位元的業績預期同樣表現亮眼。此外，完美世界、冰川網路、星輝娛樂、盛天網路等公司在 2025 年的歸母淨利潤預期增速均超過 100%。
不過，也有部分公司未能分享到行業紅利。掌趣科技、電魂網路預計由盈轉虧，其中電魂網路為上市以來首次虧損；湯姆貓虧損進一步擴大，2025 年預計虧損 11 億元至 14 億元。
整體而言，A 股遊戲公司仍高度依賴“爆款策略”。爆款遊戲雖能帶來可觀且持續的收入，但其熱度終將隨時間遞減。為維持業績增長，企業必須不斷推出新專案，為玩家提供新鮮體驗。
與此同時，遊戲出海已成為行業重要趨勢。2025 年，中國遊戲廠商自研遊戲海外市場實際銷售收入達 204.55 億美元，同比增長 10.23%，連續第六年超過千億元人民幣。在這一背景下，眾多遊戲公司正加快全球化佈局。
世紀華通和吉位元正是這一趨勢的受益者。世紀華通表示，《Whiteout Survival》在上線三年後再創新高，位居中國手游出海榜第一；《Kingshot》重新整理 SLG 品類增長紀錄，排名第三。此外，《Tasty Travels：Merge Games》《無盡冬日》《Truck Star》等產品也表現強勁。
在上述產品推動下，點點互動躋身 2025 年中國手遊發行商全球收入榜第二名，僅次於騰訊，超過網易和米哈遊。
吉位元同樣依靠新品實現業績反轉。2022 至 2024 年期間，由於老產品運營週期較長，公司營收從 51.68 億元下降至 36.86 億元，歸母淨利潤從 14.61 億元降至 9.45 億元。2025 年，公司推出《杖劍傳說（大陸版）》《問劍長生》《道友來挖寶》《杖劍傳說（境外版）》等多款爆款產品，業績隨之大幅回升。其代理的 SLG 遊戲《九牧之野》同樣表現不俗，公測預約人數突破百萬，上線後一度登頂 App Store 遊戲免費榜。
在近期投資者電話會上，吉位元表示，2026 年將繼續推進遊戲出海，包括《杖劍傳說》《問劍長生》在歐美等地區的發行，同時還有多款自研及代理產品正在籌備中。
相比之下，一些 A 股遊戲公司則受制於產品老化、流水下滑以及新產品尚未上線等問題，業績承壓。以掌趣科技為例，公司在 2019 年達到業績巔峰，憑藉《一拳超人：最強之男》《境界：靈壓對決》等新品實現營收 16.17 億元、歸母淨利潤 3.64 億元。但此後多年未再出現爆款，新品仍處研發階段，尚未為公司貢獻新的業績增量。