網際網路巨頭退場——小貸行業的生存空間正在被擠壓嗎？

網際網路巨頭退場：中國小貸行業的生存空間正被進一步壓縮

曾經風光無限的中國小額貸款行業，如今正迎來一波“退潮”——連網際網路巨頭也難以倖免。

近日，寧波市地方金融監管局釋出公告，決定取消“狐狸小貸”的試點資格。該公司的唯一股東為搜狐旗下的金融科技子公司——狐狸金服（北京）資訊科技有限公司，其前身可追溯至2014年成立的網路借貸資訊中介平臺“搜易貸”。

但搜狐並非個例。阿里巴巴旗下的小貸業務也在近期正式登出。作為中國首家獲批可在全國範圍內開展小額貸款業務的公司，阿里小貸早期曾推出“淘寶貸款”“天貓訂單貸”等商戶融資產品。隨後，其業務逐步由網商銀行接手。至2022年11月，阿里小貸已無實際業務運營，並獲批退出小貸試點。2024年2月，阿里小貸正式進入清算程式，宣告這一時代的結束。

與阿里巴巴集團相關的兩家小貸機構——重慶阿里巴巴小額貸款有限公司與重慶阿里小微小額貸款有限公司，也走上了相似的道路。2017年，前者更名為“重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司”，成為螞蟻集團“借唄”的運營主體；後者則運營“花唄”業務。隨著螞蟻消費金融公司的成立，這兩家小貸公司的業務被整體承接，並於2024年底前正式登出。

這一連串的退出，正折射出整個行業的收縮態勢。據不完全統計，自年初以來，北京、廣東、江西、湖南、四川等多個地區已陸續登出或清退超過300家“空殼”“失聯”及違規小貸機構，其中不少曾是資本追捧的明星企業。

根據中國人民銀行釋出的2025年第二季度小額貸款公司統計資料，截至6月底，全國共有小額貸款公司4974家，較一季度末的5081家減少107家；貸款餘額為7361億元，半年內減少187億元。

博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博表示：“對於非主營小貸業務的公司而言，這一領域既難以形成協同效應，又面臨高額的合規投入。與其負重前行，不如及時止損。大型企業選擇登出冗餘牌照、整合業務至持牌消費金融公司，不僅符合監管層對‘總量控制、聚焦主業’的預期，也有助於提升資本效率、實現風險隔離。”

新局之下：小貸行業的差異化與可持續之路

除了業務策略調整，小貸行業還面臨著愈發嚴峻的監管環境與結構性挑戰。定位模糊、區域監管差異明顯，長期以來制約了小貸機構的可持續發展。

2024年4月，國家金融監督管理總局、證監會與市場監管總局聯合釋出《關於進一步加強地方金融組織監管的通知》，提出要在三年內壓降地方金融組織數量，清退“空殼”“失聯”及嚴重違規機構。2025年1月，國家金融監督管理總局又出臺《小額貸款公司監督管理暫行辦法》，對業務經營、公司治理、風險管理、消費者權益保護以及退出機制等提出了更為細緻的規定。

中國地方金融研究院研究員莫開偉指出：“小貸行業本身存在不少問題，也面臨一定經營風險。若不及時清理規模小、支撐力弱、風險大的機構，行業發展可能陷入無序。通過市場出清，重塑競爭格局，有助於提升行業整體質量，使小貸真正成為我國金融體系的重要補充，為經濟發展注入新動能。”

莫開偉認為，留存的小貸機構若要實現可持續增長，必須進行精準定位，集中資源與銀行合作，聚焦小微企業融資需求，提升服務質量。同時，要強化風險防控體系，及時完成名稱與經營範圍變更登記，防止因資質問題被清退；還需探索差異化路徑，如發展供應鏈金融、消費金融等細分領域，通過數字化轉型最佳化業務流程、降低成本、提升效率。

上海金融與發展實驗室副主任董希淼分析指出，未來小貸行業將出現明顯分化：實力雄厚、合規經營的小貸公司將繼續發揮主體作用。要保持健康發展，關鍵在於：

1. 迴歸本源定位——聚焦普惠金融重點領域，為小微企業、農民與低收入群體提供服務；
2. 完善公司治理——在資金管理、催收管理、資訊披露及客戶隱私保護等方面建立標準化機制；
3. 強化風險防控——形成全面風險管理體系，建立有效的風險監測機制，防患於未然。

王蓬博補充指出，小貸機構的未來之路應是“迴歸小額、分散、支農支小”的本源，杜絕大額、抵押及通道類業務，堅持合規底線。同時，應充分利用大數據與人工智慧風控模型，提升資產識別與定價能力，降低不良率。

他總結道：“小貸行業必須從與傳統金融競爭，轉向與其互補——通過嵌入產業場景、聯動銀行與消費金融公司，發揮自身靈活高效的優勢，成為助力實體經濟的關鍵力量。”