LeEco Membalik Keadaan: Benarkah Perusahaan Ingin “Main Saham” untuk Membayar Utang?

Mantan raksasa internet yang kini terjerat utang besar, LeEco, kembali menjadi sorotan publik setelah rencana perusahaan menggelontorkan 180 juta yuan untuk “main saham” menduduki puncak trending Weibo.

Radar Finance mengungkap bahwa ini bukan pertama kalinya LeEco mengumumkan penggunaan dana internal untuk membeli saham tahun ini. Jika digabungkan dengan rencana investasi 50 juta yuan pada April, total dana yang siap dikucurkan LeEco mencapai 230 juta yuan, mencakup pembelian saham baru di Bursa Beijing (BSE), transaksi saham di pasar sekunder, serta repo surat utang negara.

LeEco menegaskan bahwa dana yang digunakan adalah kelebihan kas perusahaan, sehingga tidak akan mengganggu operasional maupun kestabilan bisnis inti.

Selain aktivitas “main saham”, LeEco juga semakin agresif berinvestasi di berbagai sektor baru. Radar Finance menemukan bahwa fokus terbaru perusahaan mencakup AI, pengelolaan IP film dan drama, robotika cerdas, hingga bisnis makanan cepat saji.

Namun, di tengah upaya keras mendiversifikasi pendapatan, kinerja LeEco tetap suram. Pada tiga kuartal pertama tahun ini, pendapatan perusahaan hanya mencapai 115 juta yuan, turun 2,88% secara tahunan. Sementara itu, rugi bersih mencapai 242 juta yuan, meningkat sekitar 40% dibanding periode yang sama tahun lalu.

Per akhir kuartal ketiga, total liabilitas LeEco melonjak ke 23,009 miliar yuan, dengan rasio utang terhadap aset menyentuh 2667,83%—angka yang ekstrem.

Sementara itu, pada 19 November, pendiri LeEco Jia Yueting mengumumkan pembentukan trust kreditur kedua untuk mempercepat pelunasan utang dan membuka jalan bagi kepulangannya ke Tiongkok. Namun hanya sehari kemudian, LeEco menerbitkan klarifikasi resmi, menyatakan bahwa perusahaan tidak memiliki komunikasi langsung dengan Jia dan tidak dapat memverifikasi keberadaan trust tersebut maupun aset yang diklaim berada di dalamnya.

LeEco Siapkan 180 Juta Yuan untuk “Main Saham”, Total Dana Tahun Ini Capai 230 Juta Yuan

Pada 2 Desember, LeEco kembali mengeluarkan pengumuman bahwa untuk meningkatkan efisiensi dana dan meraih pendapatan tambahan, perusahaan akan menggunakan sebagian dana internal untuk berinvestasi di saham baru BSE, pasar saham sekunder, dan repo obligasi negara.

LeEco menyebut bahwa investasi kumulatif pada kategori tersebut tidak akan melebihi 180 juta yuan pada satu waktu.

Dari jumlah tersebut, sekitar 30 juta yuan (16,7%) dialokasikan untuk pembelian saham pasar sekunder, dengan ketentuan:
• Minimal 50% harus saham bank
• Minimal 80% harus saham konstituen Indeks CSI 300

Sisanya, yakni 150 juta yuan (83,3%), akan difokuskan pada pembelian saham baru BSE dan repo surat utang negara.

Perusahaan juga mengungkapkan bahwa dana dapat digunakan kembali secara bergulir. Setiap keuntungan bersih dapat diinvestasikan ulang tanpa masuk ke batas plafon dana tersebut. LeEco menekankan bahwa investasi ini bukan aktivitas manajemen dana privat, sehingga tidak mengubah identitas perusahaan sebagai pelaku bisnis di sektor teknologi dan media.

Bahkan, ini adalah kedua kalinya tahun ini LeEco mengumumkan rencana penggunaan dana internal untuk investasi sejenis. Pada April, perusahaan menetapkan batas investasi 50 juta yuan dengan struktur alokasi yang hampir sama.

Setelah pengumuman terbaru dirilis, topik “LeEco berutang 23,8 miliar tapi mau main saham 180 juta” langsung memicu perdebatan dan merajai trending Weibo.

LeEco pun menanggapi dengan menyatakan bahwa publik telah salah paham. Menurut perusahaan, 150 juta yuan dari total 180 juta merupakan investasi “tanpa risiko”, terutama repo obligasi negara dan pembelian saham baru BSE.

LeEco menjelaskan bahwa repo obligasi negara berisiko sangat rendah namun hasilnya lebih tinggi dari bunga simpanan bank. Soal saham baru BSE, data 2025 menunjukkan bahwa seluruh 25 saham baru yang listing sepanjang tahun menghasilkan keuntungan jika dijual pada hari pertama. “Secara historis, ini memang terlihat seperti peluang yang hampir pasti untung,” ujar perusahaan.

Upaya LeEco Mencari Sumber Pertumbuhan Baru

Selain berinvestasi di pasar modal, LeEco juga mengembangkan banyak langkah strategis di sektor emerging.

Pada April, perusahaan berinvestasi di Hainan Mangu Network, pemilik produk AI seperti AI Assistant, AI Translator, dan AI Scanner.

Di bulan yang sama, LeEco mengumumkan rencana investasi tiga tahun hingga 100 juta yuan, fokus pada pengembangan IP milik sendiri dan riset robot cerdas—tanda bahwa perusahaan sangat membutuhkan sumber pertumbuhan baru yang berkelanjutan.

Dalam bisnis IP, LeEco menargetkan mempercepat monetisasi. Serial populer “Empresses in the Palace” telah bekerja sama dengan lebih dari 50 merek, dan perusahaan berencana mengembangkan lebih banyak IP dari perpustakaan kontennya serta menciptakan IP baru.

Di sektor robotika, LeEco berniat masuk ke pasar robot kesehatan dan rehabilitasi melalui riset internal dan investasi ekuitas. Pada November, langkah ini diwujudkan dengan pemberian pinjaman konversi saham sebesar 20 juta yuan kepada Beijing Mengtebo Intelligent Robotics Technology.

LeEco percaya robotika memiliki prospek pasar yang sangat luas dan dapat membantu perusahaan mendiversifikasi risiko.

Investasi Makanan Cepat Saji Gagal: LeEco Harus Menelan Kerugian

LeEco juga mencoba masuk ke sektor fast-food melalui Beijing Wangdao Burger, franchisee Burger King, dengan rencana pendanaan hingga 100 juta yuan dalam tiga tahun.

Namun, proyek ini jauh dari harapan. Jumlah gerai turun dari 6 menjadi 3, dan pendapatan tahunan merosot dari 15 juta yuan menjadi sekitar 10 juta yuan. Kini pinjaman 20 juta yuan yang diberikan LeEco kepada perusahaan tersebut berisiko gagal bayar.

LeEco pun memutuskan membatalkan perjanjian, menarik kembali pinjaman, dan mengambil alih 10 juta yuan modal terdaftar yang belum disetor hanya dengan harga 1 yuan.

Perusahaan mencatat kerugian penurunan nilai sebesar 6,8 juta yuan akibat performa buruk investasi ini.

Ketika publik kembali mempertanyakan mengapa LeEco berinvestasi alih-alih membayar utang, perusahaan menjawab bahwa kapasitas likuiditas mereka sangat terbatas. Bahkan jika seluruh kelebihan dana digunakan melunasi utang, tingkat pembayaran tidak akan melebihi 1,5%.

“Yang terpenting adalah membuat perusahaan tetap hidup,” ujar LeEco. “Jika perusahaan runtuh, tidak ada lagi jalur komunikasi antara kami dan kreditur, investor, atau pengguna.”

Terjepit Utang 23 Miliar Yuan: LeEco dan Jia Yueting di Bawah Tekanan Berat

Di balik agresivitas LeEco mencari model pendapatan baru, tersembunyi realitas pahit: perusahaan sangat terpuruk secara finansial. Pendapatan yang pernah melampaui 20 miliar yuan pada 2016 kini tinggal 188 juta yuan pada 2024—kurang dari 1% masa kejayaan.

Rugi bersih terus berlangsung selama delapan tahun sejak 2017 dengan total kerugian melebihi 36 miliar yuan.

Memasuki 2025, keadaan masih memburuk: pendapatan turun, kerugian melebar, dan liabilitas melewati 23 miliar yuan.

Jia Yueting, yang terus bersumpah akan pulang setelah melunasi utang, kembali mengumumkan skema trust baru yang konon didukung saham Faraday Future dan AIXC. Namun LeEco membantah memiliki komunikasi atau konfirmasi apa pun mengenai hal ini.

Hingga akhir 2024, piutang LeEco terhadap entitas yang dikendalikan Jia mencapai 4,779 miliar yuan, sementara utang yang ditanggung bersama Jia melebihi 2 miliar yuan, belum termasuk kewajiban pembelian kembali lebih dari 2 miliar yuan.

Kini pertanyaan besar menggantung:

Mampukah LeEco membuka jalur pendapatan baru lewat investasi?
Dan bisakah rencana pelunasan utang Jia benar-benar membawanya pulang ke Tiongkok?