100 Hari Membalikkan Kerugian: Perjuangan Total Li Bin untuk Menyelamatkan NIO

“Beberapa tahun lagi, NIO mungkin masih akan berdiri — tapi belum tentu masih dipimpin oleh Li Bin.” Begitu kata seorang sumber yang dekat dengan industri otomotif kepada Shixiang, menandakan bahwa kesabaran para investor terhadap NIO mulai menipis, dan mereka mungkin akan mendorong strategi yang lebih konservatif.

Kini, beban besar yang dipikul Li Bin adalah satu hal: membawa NIO menuju profit secepat mungkin. Dalam rapat internal baru-baru ini, Li Bin memaparkan target pribadinya untuk kuartal keempat dalam bentuk VAU (Vision, Action, Upgrade, serupa dengan OKR). Tujuan utamanya jelas — mencapai profit sebelum akhir tahun.

“Ini adalah laporan hasil kerja yang harus kita berikan sebagai bukti efisiensi operasional dan kemampuan manajemen,” tegas Li Bin. “Bukan untuk menunjukkan kepada orang lain, tapi untuk memastikan fondasi keberlanjutan jangka panjang perusahaan.”

Tantangan yang dihadapinya bisa dibilang luar biasa berat. Pada kuartal pertama 2024, NIO mencatat kerugian bersih sebesar 6,75 miliar RMB, disusul dengan kerugian 4,99 miliar RMB di kuartal kedua. Jika ditarik ke belakang, NIO juga merugi 21,15 miliar RMB pada 2023 dan 22,66 miliar RMB pada 2024 — kerugian besar telah menjadi hal yang biasa.

Masalah semakin runyam setelah muncul kabar bahwa Singapore Government Investment Corporation (GIC) menggugat NIO, membuat saham NIO di bursa Hong Kong anjlok hampir 9% pada 16 Oktober. Gugatan ini berakar pada laporan tahun 2022 yang dikeluarkan oleh lembaga short-seller Grizzly Research, yang menuduh NIO memanipulasi pendapatan melalui anak usahanya, Wuhan Weineng Battery, dengan mencatat seluruh penjualan baterai sekaligus alih-alih mengakuinya secara bertahap selama masa sewa lima tahun. NIO membantah tuduhan ini, menyebut laporan tersebut “tidak bernilai dan sarat kesalahan.”

Namun, gugatan GIC kali ini sebenarnya hanyalah “kasus lama yang dibuka kembali” tanpa bukti baru. Meski begitu, isu tersebut kembali memicu ketakutan pasar dan menekan valuasi NIO secara signifikan. Di balik semua ini, satu hal menjadi jelas — setelah bertahun-tahun merugi, kepercayaan investor mulai goyah. Li Bin sadar, satu-satunya cara memulihkan kepercayaan itu adalah dengan segera membalikkan kerugian.

Menurut seorang analis industri, “Tahun ini adalah titik kritis bagi NIO. Setiap produsen mobil listrik memiliki ‘tahun ujian’ mereka — XPeng mengalaminya di 2023, Li Auto tahun ini, dan untuk NIO, 2024 adalah seperti 2019 kedua. Dulu mereka diselamatkan oleh investasi pemerintah Hefei. Sekarang, Li Bin harus menyelamatkan dirinya sendiri.”

Sejak pertengahan tahun, Li Bin sudah berulang kali menegaskan bahwa target profit tahun ini bersifat wajib. Dalam rapat keuangan bulan Juni, ia berkata, “Pada 2019 kita bertahan berkat bantuan eksternal. Kali ini, kita harus menciptakan darah kita sendiri.”

Namun pendarahan finansial NIO belum berhenti. Pada paruh pertama 2024, pendapatan perusahaan mencapai 31,04 miliar RMB, tetapi biaya penjualan dan administrasi mencapai 8,37 miliar RMB (naik 5,5%) serta biaya R&D sebesar 6,19 miliar RMB (turun 6,6%). Kedua komponen ini menelan hampir 47% dari total pendapatan. Perusahaan menjelaskan bahwa kenaikan biaya disebabkan oleh peningkatan tenaga kerja dan ekspansi jaringan ritel.

Sebagian besar kenaikan biaya itu disebabkan oleh strategi multi-merek NIO. Merek baru mereka, LeDao (Onvo), berkembang pesat dan telah memiliki lebih dari 440 gerai per Juni. Ekspansi ini menekan margin keuntungan, meskipun volume penjualan meningkat. Namun harga mobil LeDao jauh lebih rendah dibandingkan merek utama NIO — Onvo L90 dijual mulai 200.000 RMB, sementara NIO ES8 generasi ketiga sekitar 300.000 RMB. Harga jual rata-rata NIO turun dari 260.000 RMB pada 2023 menjadi 228.400 RMB di kuartal kedua 2024. Margin kotor pun hanya 9,07%, jauh di bawah Li Auto yang mencapai 20,27%.

Bagi pelanggan, NIO dikenal karena desain dan layanan premiumnya. Namun bagi investor, layanan berkualitas tinggi di tengah kerugian besar justru menimbulkan kekhawatiran. Sebuah kisah yang populer di kalangan pasar bercerita tentang seorang investor yang menjual semua saham NIO setelah melihat sabun cuci tangan impor seharga 300 RMB di ruang pamer NIO House. Presiden NIO, Qin Lihong, menegaskan bahwa harga pembelian massal tentu tidak sama dengan harga ritel, sementara Li Bin menambahkan bahwa perhatian terhadap detail adalah bagian dari DNA NIO, namun ke depan perusahaan akan lebih bijak memilih produk dengan rasio kualitas-harga terbaik tanpa mengorbankan mutu.

Bagi Li Bin, profit bukan hanya untuk memuaskan investor, tapi juga untuk menenangkan calon pembeli. “Sekitar 30-40% calon pengguna tidak memilih mobil NIO karena takut perusahaan bisa bangkrut,” ungkapnya dalam rapat internal. “Begitu kita mencatat laba, rumor itu akan runtuh, dan kepercayaan publik akan kembali.”

Salah satu strategi paling ikonik dan kontroversial NIO adalah sistem penukaran baterai (battery swapping). Para pendukung menilai sistem ini seperti strategi logistik JD.com di masa awal — mahal, tapi mampu membangun loyalitas jangka panjang. Melalui model BaaS (Battery-as-a-Service), NIO memisahkan kepemilikan baterai dari harga mobil, menurunkan harga awal pembelian sekaligus memberi pengguna kebebasan untuk menyewa baterai yang selalu diperbarui.

Namun para pengkritik menyebut jaringan penukaran baterai adalah lubang biaya tanpa dasar. Setiap stasiun swap memerlukan biaya pembangunan sekitar 3 juta RMB, jauh lebih mahal dari stasiun pengisian biasa, belum lagi biaya pemeliharaan, staf, dan listrik. Tanpa volume penggunaan yang sangat tinggi, sulit untuk mencapai titik impas.

Bagi Li Bin, penukaran baterai adalah infrastruktur kunci masa depan mobil listrik. Ia percaya jika jaringan ini dibangun lebih awal, penjualan dan kepuasan pelanggan NIO akan jauh lebih tinggi. Per Oktober 2025, NIO telah membangun lebih dari 3.500 stasiun swap dan 4.700 stasiun pengisian di seluruh Tiongkok. Pada Agustus, Li Bin bahkan melakukan siaran langsung pergantian baterai di Kamp Dasar Gunung Everest — lokasi tertinggi di dunia — untuk membuktikan bahwa mobil listrik bisa menaklukkan segala medan.

Meski begitu, NIO kini lebih ketat mengelola biaya. Sejak 2023, program “free lifetime swapping” dihapus, diganti dengan paket berbayar yang lebih fleksibel. “Beberapa pengguna menjual mobil tapi tetap menikmati hak tukar gratis, ini pemborosan besar,” kata Li Bin tegas.

Untuk meringankan beban biaya, CATL (Contemporary Amperex Technology) bergabung dengan NIO pada 2024, menginvestasikan 2,5 miliar RMB ke anak usaha NIO, WeNeng, sekaligus membuka teknologi “chocolate swap” untuk merek Firefly milik NIO. Kini kedua perusahaan menawarkan jaringan ganda: pengguna bisa memilih untuk swap atau charge.

Namun, tekanan finansial tetap besar. Pada akhir kuartal kedua, total kewajiban jangka pendek NIO mencapai 62,2 miliar RMB, sementara aset lancar hanya 52,5 miliar RMB. Artinya, beban utang jangka pendek semakin menekan. Biaya depresiasi dari jaringan swap pun terus menghantam profitabilitas, memaksa NIO berlari lebih cepat lewat peningkatan volume penjualan.

Untuk mencapai profit kuartal keempat, fokus Li Bin adalah mempercepat pengiriman. “Setiap unit mobil sangat penting,” ujarnya kepada tim pada 17 Oktober. “Tidak boleh ada hari yang terbuang, tidak boleh lengah.”

Dan hasilnya mulai terlihat. Onvo L90 dan NIO ES8 generasi baru mencatat penjualan tinggi, menjadikan kuartal ini salah satu yang terbaik bagi NIO. Pada September 2025, total pengiriman mencapai 34.749 unit, naik 64,1% dibanding tahun lalu. Secara keseluruhan, kuartal ketiga mencatat total 87.071 unit, melonjak 40,8% year-on-year.

Namun di balik peningkatan itu, Li Bin tetap menjalankan strategi penghematan ketat. Pada Maret, NIO memangkas sekitar 10% tenaga kerja — terutama di layanan purna jual, energi, dan operasi ritel — serta memperkenalkan sistem CBU (Cell Business Unit) agar setiap unit bisnis bertanggung jawab penuh atas ROI dan laba-rugi. Proyek non-esensial seperti NIO Phone juga dihentikan dan diserap ke dalam tim kokpit digital dengan pengurangan besar.

Meskipun begitu, R&D tetap menjadi prioritas. Li Bin terkenal enggan memangkas tim teknologi. Meski belanja R&D turun 6,6% year-on-year, NIO menjelaskan bahwa hal itu disebabkan oleh penurunan amortisasi, bukan pemotongan tenaga kerja. Fokus utama tetap pada pengembangan chip, sistem otonom, dan integrasi perangkat lunak kendaraan.

Chip “Shenji” buatan sendiri menjadi kebanggaan Li Bin — sebuah chip 5nm dengan kemampuan setara NVIDIA Thor. Ia bahkan mengaku biaya riset chip ini setara dengan pembangunan 1.000 stasiun swap. Namun, banyak pihak skeptis karena hingga kini performa sistem mengemudi otonom NIO masih kalah dari kompetitor, dan chip tersebut sulit bersaing dalam perang harga melawan produk seperti NVIDIA Orin Y yang dijual di bawah 400 dolar.

Kini, dengan waktu kurang dari tiga bulan tersisa, Li Bin berpacu dengan waktu. Satu-satunya senjata andalannya adalah penjualan yang terus melonjak — bukti bahwa NIO bisa bertahan atas kekuatannya sendiri. Waktu terus berdetak, dan seperti laporan keuangannya, ruang gerak Li Bin semakin sempit. Ia sudah tidak punya jalan untuk mundur.