Raksasa Teknologi Mundur dari Panggung — Apakah Ruang Hidup Industri Pinjaman Mikro Kini Semakin Terjepit?

Gelombang Mundur Raksasa Teknologi: Ruang Gerak Industri Pinjaman Mikro Kian Menyempit

Apakah bahkan raksasa internet sekaliber Sohu dan Alibaba kini tak lagi mampu bertahan di dunia pinjaman mikro?

Beberapa waktu lalu, Biro Manajemen Keuangan Kota Ningbo mengumumkan pencabutan izin uji coba untuk Fox Credit. Perusahaan ini sepenuhnya dimiliki oleh Fox Finance (Beijing) Information Technology Co., Ltd.—divisi fintech milik Sohu yang berawal dari platform pinjaman daring “Souyidai,” didirikan pada April 2014.

Sohu bukan satu-satunya yang angkat tangan. Baru-baru ini, Alibaba Microloan juga resmi menyelesaikan proses pembubarannya. Perusahaan ini dulunya merupakan lembaga pertama yang mendapatkan izin untuk menjalankan bisnis pinjaman mikro berskala nasional. Di masa jayanya, Alibaba Microloan pernah meluncurkan produk pembiayaan populer seperti “Taobao Loan” dan “Tmall Order Loan.” Seiring waktu, bisnis tersebut beralih ke MyBank milik Alibaba. Pada November 2022, Alibaba Microloan telah berhenti beroperasi, dan pada Februari 2024 resmi masuk tahap likuidasi setelah mendapat persetujuan regulator.

Selain itu, dua entitas lain yang masih terafiliasi dengan Alibaba Group—Chongqing Alibaba Microloan Co., Ltd. dan Chongqing Alibaba Microfinance Co., Ltd.—juga mengalami nasib serupa. Pada 2017, Chongqing Alibaba Microloan berganti nama menjadi “Chongqing Ant Microloan Co., Ltd.” dan menjadi pengelola layanan “Jiebei” di bawah Ant Group, sedangkan Alibaba Microfinance mengoperasikan produk “Huabei.” Namun setelah berdirinya Ant Consumer Finance, kedua layanan ini diambil alih sepenuhnya, dan perusahaan-perusahaan tersebut resmi dibubarkan pada akhir 2024.

Fenomena keluarnya para raksasa ini mencerminkan kenyataan yang lebih luas: industri pinjaman mikro tengah mengalami penyusutan besar-besaran. Berdasarkan data parsial, sejak awal tahun lebih dari 300 lembaga pinjaman mikro—termasuk yang pernah digemari investor modal ventura—telah dicabut izin atau dibubarkan di berbagai daerah seperti Beijing, Guangdong, Jiangxi, Hunan, dan Sichuan.

Menurut laporan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) untuk kuartal II 2025, hingga akhir Juni terdapat 4.974 perusahaan pinjaman mikro yang masih aktif di seluruh negeri, turun dari 5.081 pada akhir kuartal pertama. Total saldo pinjaman juga menurun sebesar 18,7 miliar yuan menjadi 736,1 miliar yuan.

Wang Pengbo, Kepala Analis Industri Keuangan di Broadcom Consulting, menjelaskan bahwa bagi perusahaan yang bisnis utamanya bukan pinjaman mikro, sektor ini sulit memberikan sinergi dan justru menuntut biaya kepatuhan tinggi. “Daripada terus menanggung beban, lebih baik melakukan restrukturisasi dan mengalihkan bisnis ke perusahaan keuangan konsumen berlisensi. Ini bukan hanya langkah strategis untuk efisiensi modal dan pengendalian risiko, tapi juga sejalan dengan ekspektasi regulator,” ujarnya.

Mencari Arah Baru di Tengah Pengetatan Regulasi

Di luar strategi bisnis, tantangan terbesar industri ini datang dari regulasi yang makin ketat dan ketidakpastian posisi hukum yang jelas. Perbedaan pengawasan antarwilayah serta lemahnya identitas kelembagaan membuat pertumbuhan berkelanjutan sulit tercapai.

Pada April 2024, tiga lembaga utama—Administrasi Nasional Regulasi Keuangan (NAFR), Komisi Regulasi Sekuritas China (CSRC), dan Administrasi Pasar (SAMR)—mengeluarkan kebijakan bersama untuk memperketat pengawasan keuangan daerah. Targetnya: dalam tiga tahun jumlah lembaga keuangan lokal harus ditekan, dan seluruh entitas “kosong,” tidak aktif, atau melanggar aturan harus ditutup. Menyusul itu, pada Januari 2025, NAFR menerbitkan Aturan Sementara Pengawasan Perusahaan Pinjaman Mikro, yang mempertegas ketentuan mengenai tata kelola, perlindungan konsumen, dan mekanisme keluar bagi perusahaan yang bermasalah.

Menurut Mo Kaiwei, peneliti di Institut Keuangan Daerah China, sektor pinjaman mikro memang menyimpan banyak persoalan dan risiko operasional. “Jika tidak dilakukan pembersihan pasar, industri ini bisa jatuh ke dalam kekacauan sistemik. Diperlukan penyaringan terhadap lembaga kecil dan berisiko tinggi agar kompetisi menjadi sehat, kualitas meningkat, dan industri ini benar-benar menjadi pelengkap penting dalam sistem keuangan nasional,” jelasnya.

Mo menambahkan bahwa agar tetap bertahan, perusahaan pinjaman mikro harus memiliki posisi yang jelas dan fokus pada kekuatan inti. Mereka perlu membangun kolaborasi dengan perbankan, menargetkan usaha mikro dan kecil, serta meningkatkan kualitas layanan keuangan. Di saat yang sama, penguatan manajemen risiko dan kepatuhan harus menjadi prioritas—mulai dari pembaruan izin usaha hingga penyesuaian ruang lingkup operasional. Selain itu, eksplorasi layanan spesifik seperti pembiayaan rantai pasok dan pembiayaan konsumen bisa menjadi peluang baru, sementara transformasi digital dapat menekan biaya dan meningkatkan efisiensi.

Senada dengan itu, Dong Ximiao, Wakil Direktur Shanghai Finance and Development Laboratory, menilai bahwa ke depan industri pinjaman mikro akan semakin terpolarisasi. “Perusahaan dengan modal kuat dan tata kelola baik akan tetap menjadi pemain utama, asalkan mampu fokus pada tiga hal penting,” ujarnya:

1. Kembali ke misi utama — melayani keuangan inklusif bagi UMKM, petani, dan masyarakat berpendapatan rendah.
2. Memperkuat tata kelola perusahaan — dari manajemen dana hingga perlindungan data pelanggan, semua harus transparan dan profesional.
3. Membangun sistem manajemen risiko yang menyeluruh — agar mampu mendeteksi potensi krisis sebelum terjadi.

Wang Pengbo menegaskan bahwa keberlanjutan sektor ini bergantung pada kemampuannya untuk kembali ke akar: pinjaman kecil, tersebar, dan mendukung ekonomi riil. Ia menekankan pentingnya penerapan analisis berbasis big data dan AI untuk meningkatkan akurasi penilaian risiko dan menekan rasio kredit macet.

“Industri pinjaman mikro harus berhenti bersaing dengan keuangan tradisional,” kata Wang, “melainkan menjadi pelengkapnya—dengan menyatu dalam ekosistem industri, bekerja sama dengan bank dan perusahaan pembiayaan konsumen, serta memanfaatkan kelincahan mereka untuk melayani perekonomian dengan lebih efisien.”